在A股本轮自2990点以来的波段行情中，目前唯一一只存在放大杠杆效应的创新封闭式基金瑞福进取令人关注。作为一只在上涨阶段业绩增长会体现出很强的爆发力、在下跌市场中提前作出“预警”反应的基金，瑞福进取所带有的“风向标”特点，使其表现尤其突出。

　　根据Wind数据，自4月22日大盘出现反弹以来，瑞福进取净值增长率为44.4023%，名列开放式基金第一，且该基金期间上涨幅度比排名第二的友邦华泰红利ETF高近20个百分点。Wind数据同时显示，其间相对于大盘增长率，瑞福进取以领先大盘9.6317%的幅度位列各开放式基金之首，比排名第二的宝盈资源优选高4个百分点。事实上，如果看瑞福进取的二级市场表现，其价格波动较大的特点更加明显。大盘自2990点反弹的这段行情中，瑞福进取的二级市场价格最大上涨幅度高达80.328%。

　　事实上，瑞福进取基金之所以显得与众不同，主要在于该品种设计了一个巧妙的收益分配制度，使得同一只基金的两个级别呈现出完全不同的收益特征和风险特性。

　　正是具备了上述特点，瑞福进取在上涨和下跌时带有明显的杠杆特性，如果投资者利用巧妙，完全可以在一轮单边上涨行情中获得超过其他类型基金的收益。但是，在下跌市场中，则要及时回避，否则，该设计会使其下跌更为迅速。比如，瑞福进取相对于瑞福优先有9倍的超额收益分配比例，在基金实现较高收益并分配的情况下，瑞福进取的收益将得到有效放大。但是在基金存续期内进行过分红但出现累计亏损的情况下，基金需要对瑞福优先进行基准收益和本金差额弥补，这时瑞福进取的亏损率会大于瑞福优先的亏损率。可见，瑞福进取在市场上涨阶段，基金收益显著高于股票型基金平均收益，超额收益为正；而在市场下跌阶段，基金收益显著落后于股票型基金平均收益，超额收益为负。因此，瑞福进取的产品设计可谓是一把“双刃剑”。

　　值得注意的是，尽管瑞福进取在产品设计上有别于其他任何可交易型基金，但可交易型基金的其他类型品种，如封闭式基金、ETF和LOF的特点，也同样体现在瑞福进取身上。比如，从基金的溢价率判断可交易型基金的风险度，也同样体现在本轮瑞福进取的上涨行情中。再比如，在瑞福进取二级市场交易价格大幅上涨过后，该品种的溢价率也大幅度提升。又如，除了参与封闭式基金需要考虑这些品种的持仓结构、折价率状况等因素外，瑞福进取和ETF、LOF这两类可交易型基金一样，投资者在选择时只需要大致判断大盘运行的方向。由于存在产品设计上的特性，瑞福进取在强势行情中的表现要比ETF还要强劲。当然，就风险度而言，投资者参与表现最强的品种所承担的风险也是最大的。