基金作为一种投资工具，兼具收益与风险的两面性。基金赚钱固然令人欣喜，但“报喜不报忧”的心态会使投资者忽视基金背后的风险。如何做一个理性的基金投资者，不妨从关注基金的风险开始……

　　投资收益不是一帆风顺

　　除保本基金可以保证本金安全外，基金通常没有收益保证，净值会随着市场的波动而波动，呈现出正的或负的业绩回报。基金收益不是一帆风顺，经历过2006年以前熊市的投资者自然深有体会；而新基民只有经受净值大幅下跌的考验，才会有切肤之痛。投资者在选择基金前，不仅需要对各类型基金有正确的风险定位，还要对自身有风险评估，选择合适自己的投资品种。

　　拣到篮里都是菜？

　　普通投资者选择基金凸显很大的随意性，所谓“拣到篮里都是菜”。如集中投资在某一个区域、行业或个股。如果重仓的行业或个股大幅下挫，将导致组合业绩整体滑落。截至2007年底的晨星投资风格箱显示，除华夏基金公司旗下以股票型投资为主的产品走差异化道路，大部分基金公司的产品风格趋于一致，同一公司的基金产品净值同涨同跌的现象频繁发生。因此，投资者在选购同一基金公司的产品时，尽量规避风格趋同的基金。

　　现金、现金和更多的现金

　　众所周知，公募基金每天都要面对投资者的频繁申购与赎回，为了保持组合的流动性以便应付赎回，基金通常都会保持一定仓位的现金或现金等价物比重。拥有这些投资品种有利于增强组合流动性，但筹集的资金以现金的形式存在对组合的贡献微乎其微。因此，如果投资者希望最大限度地发挥资金的使用效率，股票型基金是合适的品种，但也必须承担更大的风险。

　　天下没有免费的午餐

　　天下没有免费的午餐，买基金也必须缴费。公募基金的费用包括一次性费用和年度运作费用。其中，一次性费用发生在投资者认购、申购或赎回时，年度运作费用主要包括管理费和托管费，均按照资产净值百分比的形式单日计提，月底结算。有些级别的基金包括年度营运费用，用于基金的持续销售等营销活动。这意味着，无论基金业绩好坏，管理费和托管费收入都毫无疑问地上缴。试想有朝一日基金不赚钱，这些费用只会扩大投资者的损失。

　　是谁绑架了基民

　　多数投资者近期反映“行情好的时候，银行的客户经理频繁推荐买入基金，当市场不好的时候，他们都销声匿迹了”。这些怨声载道的投资者中不乏在6000点进场的基民，损失幅度也高达20％。不能否认的是，公募基金销售团队的专业知识还有待进一步提高，如何从投资者的角度考虑，制定合理的投资计划应该是客户经理坚持的操守和道德。与此同时，不同基金的广告效应也误导基民走入歧途，如一些基金标榜选择成长型股票，小盘股或收入型股票，但契约相对宽松的规定可以给基金经理更大的发挥空间。例如小盘风格的基金手中却持有更多的大盘成长股。

　　历史业绩避免偏听偏信

　　基金公司在广告中记载的历史业绩，排名代表了基金的历史表现，但这往往成为投资者筛选基金的标准。如果年初选择去年业绩表现居前的基金持有，投资者同样会遭遇大幅亏损。历史业绩可以作为投资者选择的一个标准，但不是唯一标准，投资者更要关注产品的风险收益特征是否与自身的风险承受能力匹配。

　　春花秋月何时了？往事知多少？短短不到三年的时间里，国内共同基金从“趋之若鹜”发展到“少人问津”，不得不引起基金行业的深思。牛市让不少大客户、机构投资者和部分散户赚得盘满钵溢；而暴跌的市场让更多新基民受伤很深。风险警示不可缺少，这不仅需要投资者自身树立理性的投资观念，拥有一颗平常心，更需要整个行业的正确引导和规范运作。