前期市场持续下跌，投资者都在盼望救市，而前天发布解除限售存量股份转让指导意见之后，市场却并不领情，高开低走创出本轮调整新低，虽然上证指数小幅上涨0.72%，但深成指却下跌了1.75%，并没有出现调整结束的迹象。闹夜的孩子为什么不“吃奶”呢？

　　笔者认为，市场对解除限售存量股份转让指导意见的理解有分歧是主要原因。统计数据表明，今年大小非解禁的高峰主要集中在第一季度，其后几个季度按目前的市价计算，市值在1.64万亿元左右，相当于流通市值的五分之一多一点，但明后两年解禁股的总市值高达12.88万亿，相当于目前流通市值的近两倍。而且这些股份原始价格相当低廉，在任何价格抛售都是暴利。显然，规定只是把短期大量减持变成了长期缓慢减持，只要每月减持在1%以下，同样可以在二级市场直接套现，没有从根本上解决大小非解禁带来的冲击，对股市的影响仍然是巨大的。看来要想大盘就此扭转熊市趋势，还得出台综合性的配套措施，方能从根本上解决问题。

　　虽然昨天（21日）大盘高开低走创出调整新低，但笔者依然坚持3000点以下就是底部的判断，即使调整到2500点，离目前也不过500点的距离，从长期看，3000点附近就是底部区域。有七个理由支持笔者看好后市行情：一是有关方面已出手救市，虽然没从根本上解决问题，但毕竟反映了其呵护市场的态度；二是宏观经济比预期的好，人民币持续升值，上市公司业绩大幅增长，牛市基础牢固；三是指数跌幅巨大，已经把998点—6124点上涨的5126点跌去近60%，技术上具备再走牛的空间；四是投资者担心的一季度宏观经济情况已明朗；五是上市公司投资价值显现；六是主流资金早已在一些关键个股上收集到足够的筹码；七是道琼斯指数和恒生指数已非常明显地重新走牛，对A股市场有正面的牵引作用。

　　昨天大盘的高开低走不排除是前期许多主力过分看空、大肆甩卖股票后为了迅速收集廉价筹码而采取的欺骗手法，高开低走正好逼胆小的散户就范。投资者不要被主力的诱骗手法所迷惑，管好自己手中的股票，坚信3000点附近就是底部，新牛市将从此起步。