近年来，随着美国政府执行"弱势美元"的政策，引发美元持续性贬值，美元已进入长期下跌的过程中。作为反映美元对其他货币汇率的重要指标--美元指数，已经从2001年的120.13下跌到目前的72点，今年年初还曾一度跌至71.15点。 

　　尽管美国政府和美联储近期表示将支持"强势美元"，但实际上，美国政府近年来一直推行的是强势经济政策而非强势美元政策。目前美国仍面临着次贷危机后引发的金融系统安全以及双赤字压力、巨额国债、过度消费等一系列经济问题，通过美元贬值，实行"弱势美元"政策向全球输出通胀压力，是美国政府解决当前经济问题的一项重要货币政策。 

　　我们认为，美元贬值造成的全球资源、能源价格上涨，将导致全球性的通胀压力。美元尽管在短期内可能出现反弹，但从中长期来看，美元走弱的大势已难以改变。而美元的这一走势，直接导致了以美元计价的大宗商品价格在近年来出现了大幅上涨的趋势，其中以原油和黄金最为典型。