接连两月触线的CPI，“久医难愈”的流动性过剩，以及流动性过剩催生的资产价格泡沫和投资过热，都令飞驰在高速轨道上的中国经济列车绷紧了神经，决策层其实早已达成共识：适度放慢时速才是最安全的选择。

　　事实上，引爆今年调控的流动性过剩已是一年多来中国经济学家使用频率最高的词汇之一。

　　截至四月末，广义货币供应量(M2)同比增长了百分之十七点一，金融机构人民币各项贷款余额同比增长百分之十六点五，较上月高出零点三个百分点。受益流动性过剩，一至四月城镇固定资产投资同比增幅亦已爬上了百分之二十五点五的新高。

　　在流动性过剩和低利率的激励下，中国股市和楼市更是热得烫手，越来越多的民众涌入“全民皆股”的盛宴，楼价亦在调控声中且调且涨。

　　在市场观察者对货币流动性过快的表述升级为对流动性泛滥的担忧之际，连珠出台紧缩色调十足的货币政策便成了每月最无悬念的章节。

　　在不到半年时间里，中国央行已将存款准备金率由百分之九点五调高至百分之十一点五，并罕见两月之内两次加息，而最近的一次，则是三管齐下，加息、准备金率、汇率联袂出击。

　　观察者评论认为，在中国经济走至“偏快”与“过热”的微妙关口之际，决策层“每月一调”的举动正令中国紧缩型调控特征愈发明显。

　　而在调控频率加密的同时，调控力度加码亦在凸现决策层放缓中国经济增长步调的努力。

　　本月十八日央行宣布的紧缩调控，为货币政策与外汇政策捆绑推出，此举显然有别于央行一直温和有加的调控手法，决策层遏制流动性的决心可谓表露无遗。

　　观察家认为，今年中国大事不断，中共十七大召开、香港回归十周年、奥运筹备进入冲刺阶段，所有这些，无一例外都要求一个稳定的经济环境。坚决的调控手段于此时走至前台，无疑将为中国经济求平祈稳保驾护航。(记者 于晶波/中新社)