专家预计，年内准备金率水平可能会超过18%

　　中国人民银行昨日宣布，1月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。至此，存款准备金率上调至15%历史高位。

　　这是从紧货币政策基调确定后，央行第二次上调准备金率。央行指出，此举旨在落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。

　　以2007年末金融机构人民币存款余额38.94万亿元计算，这次上调存款准备金率有望回收1950亿元左右的流动性。

　　一些专家认为，央行此举符合市场预期。一方面，由于1月到期的央票数量巨大，央行面临着艰巨的流动性管理任务；另一方面，央行在2007年末实施了严厉的信贷“窗口指导”，不少银行准备将原计划在去年末发放的贷款延至今年初发放，因此1月份贷款反弹的压力非常大。

　　2007年1月，央行同样以上调准备金率0.5个百分点的方式，启动了全年的金融调控。2007年，央行10次宣布上调准备金率，累计调幅达5.5个百分点。一些专家预计，今年准备金率可能会提高至18%或更高水平。由于不同规模的商业银行流动性有差异，央行可能会对准备金率工具进行创新，采取差别准备金率等方式。此外，央行还可能继续采用特种存款、特别国债等方式回收流动性。
 

存款准备金率历次调整
次数	时间	调整前	调整后	调整幅度
22	08年01月25日	14.5%	15%	0.5%
21	07年12月25日	13.5%	14.5%	1%
20	07年11月26日	13%	13.5%	0.5%
19	07年10月25日	12.5%	13%	0.5%
18	07年09月25日	12%	12.5%	0.5%
17	07年08月15日	11.5%	12%	0.5%
16	07年06月5日	11%	11.5%	0.5%
15	07年05月15日	10.5%	11%	0.5%
14	07年04月16日	10%	10.5%	0.5%
13	07年02月25日	9.5%	10%	0.5%
12	07年01月15日	9%	9.5%	0.5%
11	06年11月15日	8.5%	9%	0.5%
10	06年08月15日	8%	8.5%	0.5%
9	06年07月05日	7.5%	8%	0.5%
8	04年04月25日	7%	7.5%	0.5%
7	03年09月21日	6%	7%	1%
6	99年11月21日	8%	6%	-2%
5	98年03月21日	13%	8%	-5%
4	88年9月	12%	13%	1%
3	87年	10%	12%	2%
2	85年	央行将法定存款准备金率统一调整为10%
1	84年	央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%

存款准备金率历次调整后的股市表现
次数	公布时间	调整前	调整后	幅度	公布后首个交易日沪指表现
11	08年01月16日	14.5%	15%	0.5%	-----
10	07年12月08日	13.5%	14.5%	1%	-----
9	07年11月10日	13%	13.5%	0.5%	下跌2.4%
8	07年10月13日	12.5%	13%	0.5%	上涨2.15%
7	07年09月06日	12%	12.5%	0.5%	下跌2.16%
6	07年07月30日	11.5%	12%	0.5%	上涨0.68%
5	07年05月18日	11%	11.5%	0.5%	上涨1.04%
4	07年04月29日	10.5%	11%	0.5%	上涨2.16%
3	07年04月5日	10%	10.5%	0.5%	上涨0.43%
2	07年02月16日	9.5%	10%	0.5%	上涨1.40%
1	07年01月5日	9%	9.5%	0.5%	上涨0.94%