经过去年的大面积上涨之后，业界普遍的看法是，2008年A股将进入主题投资时代。

　　调整投资思路适应市场变化

　　宏源证券报告指出，"升值、期指、资产整合"将成为2008年主导A股市场的投资主线。人民币将在2008年出现加速升值；股指期货推出后，A股的蓝筹股溢价不会消失；央企将在2008年至2009年迎来整合、整体上市高潮。高估值背景下，只有外延性的资产注入、利润快速扩张才能使上市公司业绩出现超常规的快速增长，才能以动态的业绩高增长迅速降低目前看来高企的估值水平。

　　中原证券研究所所长高上认为，2008年投资环境受市场急剧攀升出现的高估值以及经济强劲增长带来的通胀压力的共同作用与影响，尤其是2008年的后奥运经济时代，加息步入上升轨道，并伴随着股指期货、创业板的推出等等都使得2008年的证券市场的运行更趋复杂。对投资者而言需要察微杜渐、重新审视市场的变化，并及时调整投资思路，以尽快适应市场的变化，规避可能出现的风险。

　　紧盯"内需""成长"两大主题

　　东方证券看好内需和成长投资主题。行业景气驱动机会有：a. 内需驱动的非周期性公司；b. 确定预期下的高成长性公司；c. 通货膨胀受益性公司；d. 有定价权的资源性公司。看好内需类行业(内需类主要指那些主营业务和客户都在国内、外销业务贡献率较低，盈利对利率、汇率、宏观调控都不甚敏感的行业和公司)，建议超配连锁商业、食品饮料、医药、旅游、航空、高速、地产。
　　东方证券指出，事件驱动型机会有：本币升值收益类公司，商业地产更容易受到关注；股指期货受益概念股，如参股期货公司股；上半年奥运概念股；央企重组、股权激励和地方国资重组是持续的主题；地方国资中更关注上海、天津的动态。

　　坚持"人民币升值"主线

　　中金公司基于自上而下的行业分析、行业市盈率、大盘市盈率比值相对于历史平均水平的偏差、PEG值等因素确定行业配置，最看好的五个板块是：金融、地产、零售、钢铁、电力。

　　天相投顾建议对于成长预期最为稳定且增速有望加大的消费服务给予重点关注，包括金融、商业、航空、食品、通信。

　　平安证券强调重点关注"民生"和"消费升级"，超配零售金融、商业零售、医药和汽车；继续坚持"人民币升值"主线，超配地产，关注证券、航空；高增长抵御高估值风险，超配机械设备和钢铁。

　　申银万国指出，在成本压力下，选择成本结构上有优势的行业和成本转嫁能力强的行业将是2008年投资的基本思路。在首先出现的上升阶段可以看好地产、石化、煤炭和航空等具有较强估值弹性行业；在随后可能出现的调整阶段，可以看好医药、轿车、饮料、路桥等稳定增长的消费服务行业；银行由于其确定和稳健的增长在全年均可以看好。同时，投资者还可以前瞻关注周期见底出现复苏的电力行业。

　　华泰证券建议把握四条投资主线：1.经济发展方式转型主题下关注品牌消费品、零售、旅游、传媒、医药产品；上游资源类企业；新能源以及环保相关行业和企业；造船等先进制造业以及军工装备制造业。2.产业整合受益主题下建议关注水泥、造纸、钢铁以及煤炭等行业。3.通胀受益主题下建议关注百货、医药、食品饮料以及旅游景点四大行业。4.人民币升值主题下建议关注地产、金融、航空、消费品以及造纸等行业。（邹平/长江商报）