中国人民银行今天宣布，决定从2008年1月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。这是进入2008年后，央行首度上调存款金率。

　　央行声称，此举是为落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。

　　按照惯例，各家商业银行每年初信贷开闸后，都难抑放贷冲动。

　　分析人士认为，2007年金融机构贷款增速远远超过央行此前3万亿元的预定目标，并且几乎都在前三季度完成全年放贷目标。因此央行在今年元旦过后，就开始出台信贷紧缩政策，防止商业银行放贷失控。

　　中金公司首席经济学家哈继铭日前在接受某媒体采访时表示，2008年一季度，由于被压制的信贷需求有可能出现一定的反弹，同时1月份有6980亿巨量央票到期，通胀压力仍在高位，因此央行将增加央票发行，加强对冲力度，并作出可能继续提高准备金率以回收流动性的预期。

　　一些市场人士也认为，相对加息而言，继续上调准备金率是央行可以选择的一个较好工具，准备金工具对于回收流动性的效果也被证明要明显得多，而且有利于降低央行的操作成本。

　　中国申银万国证券研究所发布的最新报告则预计，未来存款准备金率高点在18％左右。并称，存款准备金率上调至14．5％已经对银行资金形成实质性压力，上调至15％以上银行则可能被动压缩债券信贷等资产规模占比。

　　在监管层确定按季度调控、加强窗口指导等严厉措施以有效控制2008年全年信贷增幅，明确今年货币紧缩政策的调控基调下，商业银行纷纷加大结构性调整，加快转型来应对信贷紧缩。

　　受从紧的货币政策影响，各家商业银行目前已经开始对贷款实行规模控制。招商银行(600036行情,股吧)日前向媒体表示，今年将提高零售信贷准入门槛和标准，主要用于支持符合国家房地产调控政策、风险较低的零售贷款，支持能为该行带来综合性派生业务和中间业务收入的优质零售客户。