千峰竞秀，中国证券报从营业规模、A股市值、成长性和股东回报四个角度精心评选出2007年度上市公司百强企业，以见证历史，启迪未来。

　　一年一度的“中证百强”上市公司评选活动至此也已走过十个年头。从2007年度起，“中证百强”将正式更名为“中国上市公司百强金牛奖”，纳入中国证券报“金牛奖”系列评选活动，以打造行业内最具公信力的权威奖项。

　　股市晴雨表的刻度

　　对比2006年的榜单，我们不难发现，金牛百强的评选正伴随着中国资本市场共同成长。

　　如今的中国股市不仅是中国经济发展与变革的晴雨表，也是市场制度变革的晴雨表，更是企业增长方式变革的晴雨表。

　　金牛百强入围公司，作为资本市场的佼佼者，代表了这一年资本市场的风云变幻，而金牛百强榜单无疑成为股市晴雨表上鲜明的刻度。

　　分析百强上榜公司，内涵式增长和外延式增长方式在这里风云际会。资产注入是2007年中国股市的一个显著特点，前十名百强公司中，中国船舶、上海汽车、云南铜业和海通证券是新跻身前十名的公司，它们的资产结构与2006年度都发生了显著变化。

　　而百强公司前十名中，金融企业占据三席，也可为2007年度金融行业的爆发性增长作一注脚。

　　从行业统计来看，百强中金属、非金属企业最多，占据20席，机械制造业其次，占据16席，充分反映了中国作为世界制造业大国对于工业原材料的渴求和产业规模的扩张。而金融类企业以14席位居行业统计第三，足可见新兴金融市场的高成长性。

　　牛市评强者，犹如汇聚体坛精英的奥运会。百强公司能够成功入围，有些凭借的是“耐力”，有些凭借的是“爆发力”。“耐力”是上市公司盈利模式、经营管理能力若干年积淀的产物，“爆发力”则有可能是上市公司借助重组或资产注入，一飞冲天。

　　作为年度资本市场的真实反映，百强评选不可能回避后者的存在。此类公司很多是新上榜者，投资者要谨慎对待，需关注其注入资产是否具有持续经营能力和持续高增长的潜力。

　　但我们欣喜地看到，百强企业中大多数是依靠“耐力”取胜的公司。2006年度金牛百强的亚军和季军—苏宁和万科，在2007年更上层楼，分别取得了状元和榜眼的优异成绩。2006年度的冠军鞍钢股份，虽然因为截至2007年底的累计股东回报得分略逊，但也依然排在总榜的第11位。

　　回首过去，金牛百强榜无愧为挑选“基业常青”上市公司的有力工具。在十届金牛百强的评选当中，有4家公司从未缺席，它们分别是上海汽车、盐湖钾肥、中兴通讯和中集集团。这四家公司都是所在行业的龙头企业，并连续多年保持了高速发展和良好的股东回报。

　　这些蓝筹公司的上榜频率已经充分证明了金牛百强榜作为股市晴雨表刻度的深刻意义。

　　市场热捧的百强

　　与“《财富》500强”相比，“金牛百强”的评选指标体系更趋复杂。

　　《财富》500强选取营业收入作为单一评选标准，对于不同国家和经济环境的企业具有普遍意义，而中国证券报作为接近中国股市的百强评选者，有理由将评选指标设计得更科学、更细致，更客观。

　　从评选结果看，金牛百强的评选体系和市场整体的价值判断标准是契合的。对照基金公司的股票池会发现，“金牛百强”其实也是市场追捧的百强。

　　本报信息数据中心统计数据显示，百强公司具有超越市场平均水平的业绩和成长性。

　　从利润水平看，百强公司2007年实现净利润6719.5亿元，占上市公司净利润总额的70.75％，虽然这一数据与2006年的81.04％相比略有下降，但考虑到2007年度大量央企航母上市的因素，70.75％的净利润占比仍然非常可观；从规模看，百强公司2007年度的营业总收入为55573.14亿元，占全体上市公司营业总收入的58.82％。

　　从相对指标看，百强公司2007年度加权平均每股收益为0.5元，比A股市场每股0.42元的平均水平高出19％；扣除非经常性损益后的每股收益为0.47元，比0.38元的市场平均水平高出23.68％；从业绩含金量看，百强公司2007年度的每股经营性现金净流量为1.02元，比0.89元的市场平均水平高出14.6％；从效率看，百强公司的净资产收益率为16.78％，比市场平均的14.8％，提高了2个百分点。

　　弱市更见强者。从2008年一季报数据来看，百强公司加权平均每股收益为0.14元，比0.11元的市场平均水平提高了27.85％；每股经营性现金净流量为0.19元，比0.146元的市场平均水平高出30.14％；净资产收益率为4.45％，与3.24％的市场平均水平相比，增长率更是高达37.35％。

　　数据是最好的注解，百强公司的入选应是众望所归。