独立经济分析师谢国忠在1月14日的文章中预期，恒生指数在未来3个月内或将下跌超过20%。
　　谢国忠指出，美国经济走向衰退，日本似乎也接近衰退的边缘，中国实行紧缩的宏观调控措施、国际原油价格超越100美元一桶，众多因素已形成“完美风暴”，对恒指形成巨大压力，未来三个月有可能下跌超过20%，香港股市要等待第二季度受到北京奥运热潮的带动后，投资气氛才逐步恢复。
　　谢国忠认为，牛市依靠企业增长的利润和廉价的资本，过去3年间中国GDP快速增长，快速的资产升值带来了企业利润增长，然而，宏观紧缩政策可能扭转这个趋势，使得增长速度放缓，而中国企业的盈利增长在2008年可能会减半。不过，宏观调控政策对地产及金融企业盈利能力将产生强有力的影响，银行和地产商将会是最大的受牵连者。