股改停牌半个月后，中国石化昨日“王者”归来。昨日早市，中国石化跳空高开涨幅超过5%，带动上证指数高开11个点。而其他个股的大面积下跌，尤其是众多指标股整体回落，还是让两市股指以下跌报收。上证指数下跌0.65％，深证成指则下挫1.25％。

　　在一些机构投资者看来，中国石化向上股指向下，并不出人意料。“这类似于中行上市的情况。”国泰君安证券研究所副所长谢建军说。他认为，市场对于权重个股对股指的推动预期，已经做出提前反应，调整在所难免。预期也可能被一些短线资金当成减仓的一个契机。国信证券投资管理部总经理钱海章表示，很多投资者是把中国石化股改和复牌当成重要利好来对待。昨日中国石化复牌，类似于利好兑现。

　　昨日中国银行、中国国航、G宝钢、G长电、G招行等指标股出现集体调整，是导致股指回落的重要因素。在中国石化停牌期间，仪征化纤、泰山石油等一批中国石化旗下公司的股价表现都相当强劲。或许是因为中国石化股改方案中并未给出明确的旗下公司股改或整合方案，短期内缺乏实质性题材，这批公司昨日出现大幅下跌。

　　不少机构投资者认为，虽然同样是首日冲高回落，中国银行上市后股指持续调整的局面将不会出现。谢建军认为，中国石化复牌后的定价并不高，至少可以在目前水平维持强势，直至进入下一次股改停牌。钱海章表示，中国石化股改题材兑现，市场出现小幅调整，这更有利于下一步行情的发展。 （彭 松/证券时报）