恒瑞医药 净利润增长有望超过30% 
 
　　2000-2005年间，公司主营业务利润的复合增长率为30%，净利润的复合增长率为21.1%。恒瑞医药在仿制空间仍然很大的九十年代，就开始把销售收入的5%以上投入到新品研发中，仿制药时代的中速增长有望上升为创新药时代的快速增长。预计未来三年的过渡阶段，公司净利润复合增长率为25%，而专利药上市且放量销售对盈利有重要贡献时，公司净利润增长有望达到甚至超过30%的增长。根据我们的盈利预测，恒瑞医药2006、2007、2008年的每股收益为0.62、0.79、0.99元，同比增长30%、27%、25%，预测市盈率为32、25、20倍，给予该股买入的投资评级。（李淑花）

    通化东宝 业绩将持续增长 
 
　　公司在1998年开发出的基因重组人胰岛素终于在2006年开始出现明显的放量销售，预计2006年胰岛素的销售额将比2005年同比增长100%以上，达到1.5亿元，利润也将大幅反转。随着公司二期工程的顺利进行，通化东宝的业绩将持续增长，预计未来三年公司的净利润复合增长率为112%，2006年每股收益为0.15元，2007年每股收益为0.30元，同比增长100%，2008年每股收益为0.50元，同比增长67%，给予该股买入的投资评级。（李淑花） 

    柳化股份 产品竞争优势突出 
 
　　公司合成氨综合能耗、硝酸铵生产成本以及经济效益等各项经济指标在业内处于领先，是国内煤头合成氨企业的杰出代表。目前正在实施的壳牌粉煤加压气化技术是国际上最先进的煤气化技术之一，这项国家重点示范工程项目完成后，公司生产成本大幅下降，产品竞争优势突出，加上主要产品产能的扩充和商品量的增加，预计柳化股份未来2-3年的复合增长率将达到40%以上。（王晶） 

    扬农化工 自主研发发展的典范 
 
　　公司拥有国内规模最大、配套最全的菊酯产业链，在国内卫生杀虫剂市场的占有率达到70%，全球销量排名第二。预测扬农化工2006-2008年EPS分别为0.45元、0.68元和0.82元，2005-2008年三年平均复合增长率为23%。扬农化工是农药行业和化工行业上市公司中少有的具备自主创新能力的企业，可以给予高于行业平均水平的估值。公司当前所得税率为33%，未来统一所得税率或获得自主创新型企业税率优惠将对公司构成利好。（陈玉辉） 

    航天晨光 百年军工的传承者 
 
　　在军品领域，晨光集团主要从事航天地面设备、战略导弹和军用特种装备的研发和生产，由于历史悠久、技术领先已经和军方长期的合作，在这些领域，集团都具有无可比拟的优势。在股份公司成立后，除了导弹总装，晨光集团把航天地面设备及相关的所有军工资产注入了上市公司，航天晨光已经成为我国航天地面设备的垄断者。此外，随着奥运会的开展和“和谐社会”建设，中国在特种车辆的需求将呈现爆发式增长。（陈刚） 

    超声电子 3G之基 
 
　　超声电子是我国最大的内资PCB生产企业，长期以来致力于技术创新，在内资企业中拥有领先地位，拥有电镀填盲孔、激光直接钻铜片和多次积层工艺，这使得公司产品定位高端，和国内其他厂家拉开了距离。2007年产能将提升30%以上，产品结构将进一步调整，随着高端产品比重的提升，产品的综合毛利率将进一步提升。预计公司2006、2007年业绩分别为0.23和0.35元，PE分别为20和13倍，考虑到公司未来的成长性，给予买入的投资评级。（陈刚） 

    秦川发展 敲开欧美市场大门 
 
　　未来十年，我国齿轮产业的复合增长率高达7%以上，伴随着产业升级，齿轮加工正在向高精度化发展，将拉动齿轮磨床需求增长高达30%以上。目前我国齿轮磨床的进口依赖度高达50%以上，进口替代空间较大。公司依托成本优势和国际化水平的产品，已经敲开欧美市场的大门，国际市场的拓展为公司未来五年的高增长锦上添花。在不考虑税收优惠和并购的前提下，DCF和PE估值结果均显示公司的目标价值为9-10元，目前股价低估，投资建议买入。（周凤武） 

    第一铅笔 消费升级典型受益者 
 
　　1848年成立的老凤祥是中华首饰业第一品牌，2001年中铅介入老凤祥后对其进行了激励机制、营销、技术和管理创新，老凤祥2001-2005年净利润复合增长率87%。预测公司2006-2008年的净利润复合增长率为34%，2007年合理估值9.45元。考虑金价风险，六个月合理价9.0元。如公司通过资本运作将老凤祥剩余股权注入资本市场，公司价值将进一步提升。（张曼） 

    安泰科技 国内新材料领域创新龙头 
 
　　随着公司目前产业项目的全面达产和非晶带材产品在2007后的逐步投产，公司在2007年后将进入业绩快速增长期，在不考虑公司太阳能业务未来盈利和现有税收水平下，我们预测2007和2008年公司将分别实现每股收益0.45和0.7元，如果考虑未来国家可能对创新企业的税收优惠和太阳能业务的大幅扩展，安泰科技未来的盈利增长将远高于我们现有的预期。综合公司的自主创新技术能力和未来的成长性，我们给予公司15元的目标价格，目前股价给予“买入”评级。（杨宝峰） 

    丝绸股份 下一个“小商品城” 
 
　　我们看好公司未来由纺织制造业，向以“东方丝绸市场”为主的纺织产业综合服务商转型的战略思路。公司目前经营情况良好，通过整合下属土地和商铺资源，预计2006年全年净利润同比增长387%以上，2007年业绩同比增长60%以上。如果转型成功，2008年起公司稳定持续的盈利主要将来自于东方丝绸市场的租金，包括部分热电和物流等配套业务。谨慎估计2008年每股收益在0.22元左右，参考其他同类市场的估值水平，我们认为给予公司2008年20倍以上的市盈率较为合理，对应的合理股价应在4.4元以上，维持“买入”评级。（施红梅）（中证网）