昨日关于突袭的利空消息，众券商研究机构都一致看到了管理层给股市降温的意图，但关于本次上调印花税到底会给市场带来什么程度的影响、后市将如何演绎等问题则出现分歧。 

　　谨慎派：市场或步入调整期

　　申银万国：管理层调控股市或开始 

　　申万认为，证券交易印花税的调整毫无疑问是直接针对当前的股市，目的是给当前的股市降温。这也许表明监管层对股市的态度开始发生转变，对这这种转变值得高度关注。由于印花税率的提高直接针对证券交易行为，调控作用要大于上调利率和上调准备金率。申万同时指出，由于提高证券交易印花税政策很可能是国家调控股市的开始，建议投资者高度关注监管层后续政策。

　　西南证券：市场心理将面临重大考验 

　　本次印花税调整是继2005年交易印花税税率下调之后的首次上调。印花税的上调实际上是增加了交易成本，2007年以来股票市场持续火暴，市场投机炒做之风日盛。管理层已经多次提示风险，宏观政策也屡屡出台，但股票市场依然强势上涨，在市场短期上涨幅度过大的情况下，投资者需要注意风险的释放。此次利空突袭，市场心理将遭遇前所未有的重大考验，投资风险进一步加大，投资者应对投资风险给与足够重视。

　　乐观派：上涨趋势不会改变 

　　兴业证券：不会改变上涨趋势 

　　兴业证券认为，在巨大的资金推动力和投资的惯性下，印花税的提高不会改变目前股市的上涨趋势。但是交易成本提高有助于抑制目前对题材股垃圾股的过度投机，引导资金回流到蓝筹股绩优股。在市场化调控力度加大、当前结构性估值风险突出的市场环境里，A股行情发展已经出现新特征。此时交易成本的提高，有利于进一步抑制对于题材股的频繁交易促使市场热点转换至蓝筹股。

　　国信证券：不必过度恐慌

　　国信认为，政府对于市场的调控虽然已经不可避免，但市场化调控的政策取向将会比较明显，投资者在选股上要注重质地和估值，近期蓝筹股的持续走强是市场健康的一面；一些有实质性题材的股票仍然能独立运行，但一厢情愿式的重组预期可能面临大非的迎头痛击，博弈格局必然复杂化，提请以控制投资风险为主。由于对于经济景气下的上市公司业绩增长仍然抱有很大的信心，投资者对此次上调印花税政策的影响不必过度恐慌。

　　联合证券：大蓝筹更受关注 

　　联合证券认为，本次提高印花税，对市场影响一般，虽然本次通过税收政策影响市场是最直接和有效的，但在流动性依然充足的情况下，对目前的市场的影响有以下方面：1）提高了市场的交易成本，达到减缓市场高换手率，抑制投机目的；2）市场将回复理性，概念型炒作收敛，市场会更关注于大滥筹股的配置；3）政府指导性强于实质影响，造成市场心理大于实质，不会改变市场趋势；4）大蓝筹更为市场关注。 （于春敏/每日经济新闻）