□招商证券 赵建兴 　　

　　美联储降息，以防止金融市场动荡给实体经济带来损害。实际上，我们早已预期金融市场前期的大恐慌已经对之做出了充分甚至过度的反应，国企指数暴涨将促成A-H股价差迅速下降，以达成境内外资金流动的平衡。美联储降息影响美元走软，并促使央行倾向于让人民币加速升值，这对国内股市特别是金融、地产等行业构成利好，对调控提前反应的地产股可能正在提供买点。

　　上市公司并购重组基本制度框架确立，六个文件的发布鼓励企业进行市场化导向的并购重组以做大做强，这对于产业集中度提升、减少企业间无序竞争、实现规模效应、提高盈利能力有着重要作用，给A股市场注入新的动力。

　　继建行之后，中国神华、中国石油将陆续回归，这将在资金面供给非常宽裕情况下抑制泡沫膨胀，且有助于继续优化A股的市值结构和盈利结构。

　　本周行业研究员推荐的公司中，我们建议关注第一铅笔、歌华有线、中海发展、鹏博士、中青旅等。（中国证券报·中证网）