上证综指日K线图

　　海通证券 吴一萍 　　

　　“八二”现象维持有一段时间了，从沪深两个指数的对比来看非常分明，普涨格局被中石油为代表的大盘权重股所掩盖，但是市场小心翼翼的做多热情却在谨慎中延续。这种小心翼翼一方面是因为大盘权重股萎靡不振对市场信心有所折损，整个市场在缺乏领头羊的状况下找不到主心骨，另一方面普涨是以超跌为代价的，参与其中的资金都抱有投机心态，做好了随时出逃的准备。

　　不得不承认，尽管市场做多情绪在酝酿，但这种小心翼翼维持的基础是比较薄弱的，“八”中间的个股绝大多数还是估值偏高的，虽然超跌，但仍难以支撑起大盘的脊梁，这从成交量始终保持相对温和的较低水平就可以看出来。

　　不过从上周开始，有部分大盘股开始脱离中石油的“摆布”，被殃及的“中”字头部分个股也重新得到资金审视，跌幅较深的基金重仓股也开始得到纠正，这个信号尽管还没有形成较大面积的扩展，但是无疑应该理解为市场开始走出中石油的阴影，用理性的标准来衡量和思考了。比较明显的就是钢铁板块，在近期铁矿石涨价、出口下降等利空密集打压下，该板块受到了明显抛售，但是从长线来看，随着节能减排力度的加强、龙头公司的地位得以巩固，并不是所有公司都应该遭受抛弃，龙头公司获得一定程度的溢价是合理的。从上周开始，我们看到陆续有纠偏的长线资金重新对钢铁股有了一个合理认识。

　　当然，这种纠偏力量还并不是十分广泛，但我们可以密切盯住近期几个板块，就可以进一步观察这种力量是否足以扭转“中石油影响”了。值得关注的板块除了钢铁外，还有被物业税传闻困扰的地产板块，特别是其中有成长潜力的二线地产股；被资源税和国际商品价格下跌双重打压的有色金属板块也是一个观察点，对于有明确资产注入的个股更是需要密切留意；另外就是近期定向增发或者配股预案一公布就遭遇连续暴跌的板块。这些板块里面存在较大部分的被错杀的长线价值型个股，短线投机资金撤退后是否会有长线资金入场，是判断大盘股能否摆脱中石油阴影，走出分化行情的一个关键。

　　小心翼翼的普涨格局有可能很快就告一段落，一方面是因为很多超跌股缺乏实质性的业绩支撑，另一方面是因为大盘股摆脱中石油的阴影走出分化行情，市场将重新获得领头羊的“指引”和军心的稳固。不过，市场马上重新回到“二八”格局的可能性也不大，市场心态仍然比较谨慎，进攻愿望还不会马上演变得十分强烈，仍然应该定性为大盘股摆脱中石油阴影的纠错行情。（中国证券报·中证网）