一段时间以来，5000点将成为近期A股铁底的观点深得人心，大盘也屡屡在5000点关口起死回生。但昨日在中国石油等权重蓝筹的领跌之下，上证5000点关口告破，4984.16点的收盘指数距离4854点半年线只有130点的距离。

　　如果是初来乍到的投资者，面对像昨日那样200点以上的下跌，肯定不会认为这还是在牛市的氛围之内。而实际上，类似的大跌，几乎贯穿最近一两个月，而且几乎都集中在星期四。“我是6月份入市的，现在亏了40%，这哪里是牛市？炒题材股亏，现在炒绩优蓝筹基金重仓也亏，还怎么做？”不少投资者最近一段时间投资损失惨重，几乎已成常态的“熊出没”，让他们很受伤。

　　高油价拉不住中石油下跌的脚步

　　“香港中国石化和中国石油H股上午都在涨，我还以为A股的中国石油这下可以扬眉吐气了。”投资者黄先生自称有十几年股龄，他发现最近一段时间A股与周边股市的关联度异常紧密，因此每天都盯着美国道琼斯和中国香港的恒生看。正是因为看着中国石油H股最高上涨3%以上，他才义无反顾地在36元买进中国石油的A股。

　　不过，昨天A股并没有随中国香港和日本股市回升，反而变本加厉地下跌，甚至将上午还在上涨的恒生指数硬生生拉跌613点。而在昨日的大跌中，被寄予厚望的中国石油，再度成为空方领军人物。此前，由于有国际原油价格上冲每桶100美元和有关国内成品油紧张，价格可能再度上调的消息，市场对基本可以自采自炼自销的中国石油触底反弹寄予厚望。而中国石油H股及中国石化A股早盘的强势，也令不少投资者坚定了自己的信心。但事与愿违的是，中国石油A股依旧是扶不上墙的烂泥，不仅没有随H股反攻，反而成为拖累大盘的最大累赘。

　　中国石油昨日再创新低，不仅将其A股上市以来参与的资金全部套牢，而且为上证A股贡献了约60点的下跌。

　　如何拯救困局之中的A股

　　有技术派市场人士指出，上证11月12日在探低5032点反弹之后，理论上应该上攻60日均线即5500点以上的位置。但实际情况却是，上证在5300点一带略做震荡以后，昨日在中国石油的领跌下选择向下突破，后市极有可能考验4850点附近的半年线。而上证指数在近两年的牛市中从来没有跌破过半年线，此线被认为是牛市的生命线，一旦跌穿，从技术层面来说，凶多吉少。

　　从个股看，目前不少股票已经出现下跌———反弹———继续深度下跌的熊市走势，5·30以后被腰斩的股票比比皆是。如果抛开大盘指标股及大盘新股对指数的贡献，目前上证A股的平均股价基本在3000点附近徘徊。这种情况，也造成目前部分中小盘题材超跌股拒绝下跌，局部性反弹不时出现。但是，目前的股价水平似乎还没有被一致认同，这从不少基本面很好的个股依旧跌跌不休可见一斑。而一旦这种不认同感再度被放大，多杀多甚至乱杀多的情况依旧可能出现。

　　从市场人气看，弱市特征更为明显。在有中国石油等巨无霸加盟的情况下，目前沪市单市的成交量只能维持650亿左右，与前期动辄2000亿以上的成交量不可同日而语。

　　机构在股指期货不明朗，宏观调控收紧的预期下按兵不动；散户在越来越严峻的亏钱效应下人心涣散。我们拿什么拯救困局之中的A股？（刘柯/金融投资报）