4月22日以来，A股市场迎来了一场久违的反弹．上证指数从跌破3000点攀升至最高3786点，而近期再次震荡整理，显示市场信心不稳。根据最新的TODView数据统计，4月22日至5月5日期间市场资金净流出31·4亿。其中，基金公司净卖出148．24亿，保险社保席位净卖出52．6亿，券商营业部净买入169．44亿。

　　机构借反弹变现

　　本轮反弹行情自4月22日开始，当天的资金是净流入1-6亿，虽然不多，但也是对大盘看好的信号。而且22目盘中破了3000大关，但随即被多方夺回．显示多方力量在增强。23日部分资金抢先建仓，大盘大涨4·15％，机构席位也在当天资金流入70亿，其中基金公司净买入33．6亿；保险资金净买入10亿，此外，QFII累计净买入16．4亿。

　　4月24目在印花税下调政策的推动下，沪深指数创近七年来最大涨幅。不过，通过T0pView数据分析．24日基金和保险机构并未像市场想象的一样进场抢筹码，恰恰相反，大盘机构资金净流出104亿，机构持仓减少0·185％，至17．786％。与此同时，散户持仓呈递增态势，24日、25目分别增加0．24％、O．72％。TOP席位追踪进一步发现，基金、保险两大主力资金分别净流出96亿、18亿，其中，基金成交490亿，买入197亿，保险资金成交30亿，买入6亿，两大主力合计卖出317亿；而券商营业部成交达2717亿，买入1413亿，净买入108亿。

　　从机构资金进出情况看，4月24日一29目基金、保险等机构总体仍保持了卖出态势，不过减持的力度不断减弱，资金净卖出金额分别为104亿、53亿、24亿和20亿。不过在4月30日和5月5日，机构资金重新恢复了流入，其中机构资金4月30日净流入金额达85亿，5月5日微量流入2．5亿。

　　券商板块坐上过山车

　　4月22日至5月5日，机构资金增仓最多的板块是券商板块，8个交易日内机构增仓1．7％，持仓比例16％。从资金流向上看，除了4月25日大户持仓突然猛增了7．12％，同时机构资金流出2．4亿外，其他的时候部是显示流入，究其原因主要是25日券商板块中的龙头中信证券分红派息造成。在融资融券的预期下券商仍然是热点之一。

　　机构的关注使得券商板块成为了反弹行情的主角，国金证券、国元证券期间涨幅居前。不过机构资金的进出也使得该板块波动更为剧烈，昨日券商板块整体出现大幅下挫，前期表现好的国金证券、国元证券均告跌停。

　　此外，机构资金增仓排在第2的是钢铁板块：机构资金8日内增仓1．4％，而目前持仓24％，钢铁板块一直受基金瞩目，其中的宝钢股份机构8日增仓5．2％机构持仓达到43％，低估值和转移成本的能力，市场的需求都是持有钢铁的理由。

　　而在减仓的板块中有色金属排在第一位，进入08年以来07年强势的有色金属一直处在回调的状态，大宗金属价格波动是重要原因，目前有色金属机构资金持仓最近8个交易日又大幅降低了6．4％，持仓量已降为8%。