创新品种带来罕见获利机会
 
　　本报记者 王栋琳 银河证券 吴天舒

　　市场品种创新为投资者带来罕见获利机会，近日马钢可分离转债成为市场关注的焦点。继前日上市首日大跌17.85%，昨日06马钢债又大涨3.18%，其波澜起伏的走势蕴含巨大投资机会。目前该债券价值仍被明显低估。

　　经历了周三的疯狂抛售，昨日06马钢债价值开始理性回归。昨日06马钢债开于83元，比前日高开0.85元，收于84.76元，成交了43827.72万元。正如市场预期，由于很多参与申购马钢可分离转债的投资者更看中其期权价值，在其权证部分首日大涨60%的情况下，投机资金急于将债券套现，造成了此债券在周三上市首日遭到巨大抛压，价值被严重低估。尽管06马钢债由集团担保应比其他由银行担保债券有信用折价，但30个基点应该已足够了。

　　06马钢债总计发行了55亿元，发行量比较大，而且全部托管在上交所，保险、财务公司、证券公司、券商集合理财计划等不同机构均参与其中，流动性应有保证，至少不应对其增加额外的流动性差价。按照红顶交易所企业债29日收益率曲线，5年期企业债的收益率在4%左右，如果06马钢债的合理收益率为4.3%，那么目前其全价应为87.37元，投资价值依然明显。

　　预计在接下的一段时间里，06马钢债将继续其价值回归进程,不少分析师将其价值看至88元左右。那些较为理性的投资者如果在周三的低点接盘，预计在未来几天内将获得高达7.3%的收益。(中证网)