截至昨日，中小企业板已有241家公司发布上半年业绩预告，其中155家预增，49家预减，23家续盈，13家预亏，1家不能确定。有64.3%的中小板公司中报预增，可见“增长”仍是中小板上半年业绩的主旋律。

　　不过，值得关注的是，受国内外资本市场动荡、石油等资源价格突飞猛涨、通货膨胀加剧等多方面因素影响，上半年很多公司业绩的实际情况与原先预计的有很大不同，目前已有41家中小板公司调整了原有的业绩预告，其中22家公司修正后的业绩预计比原先估计的要难看。综合起来，原材料成本上升、产品景气度下降、海外市场萎缩、自然灾害等是中报业绩变“丑”的罪魁祸首。

　　能源原材料涨价波及多数公司

　　石油、煤炭等工业主要原材料大幅涨价所增加的成本波及了各个行业，中小板21家中报预计变“丑”的公司中，有多达10家表示，多多少少受到原材料涨价的负面影响。

　　原煤、电力涨价，加剧了云南盐化（002053）的预减幅度。公司原预计上半年净利润同比减少0-50%，6月底则将这一预减幅度调整为了70%-90%。究其原因，二季度，电石、电力、原煤等采购价格持续上涨，公司生产成本节节升高，尤其是电石价格超出原预计较多，增加了生产成本约520万元，电价的上涨也使得生产成本增加了约250万元。此外，上半年公司的食盐销量较原预计有所下降，导致利润减少约900万元。

　　钢铁行业的下游也对原材料的涨价叫苦不迭。如山河智能（002097）原预计上半年业绩可同比增长60%-90%，修正后公司的预增幅度则减少为40%-50%。公司认为，主要是因为原材料价格、劳动力成本的上涨导致公司毛利率有所下降。

　　此外，嘉应制药（002198）、江山化工（002061）、久联发展（002037）、景兴纸业（002067）、天津普林（002134）、安纳达（002136）等众多公司也都表示，因原材料涨价导致毛利率下降，并调低了半年度业绩预计。

　　疲软市场拖累高景气行业

　　在导致公司大幅降低业绩预期的原因中，行业景气度的急转直下非常普遍。以去年风光无限好的化纤行业为例，今年该行业突然遭遇了寒流，业绩下滑速度之快令公司应接不暇。

　　澳洋科技（002172）就是这样一个典型公司。2008年以来，随着美国次贷危机的爆发，中国纺织品出口增速不断下降。据海关统计，虽然今年前5个月中国的纺织品服装出口同比增长15.4%，但5月份出口增幅仅9.7%，纺织品出口增速呈现大幅下降的趋势。2007年粘胶短纤行业大幅扩产，带来了新产能的惯性释放，而目前的出口、内需都很疲弱，因此，粘胶短纤行业的效益迅速下滑，价格从年初2.2万元/吨的高位持续下滑到了6月底的1.6万元/吨，累计跌幅27%。公司称，下滑速度之快，幅度之大，都超过了公司经营层的预计。此外，公司还预计，硫酸、二硫化碳等化工辅料以及煤炭价格大幅上涨，会对公司今后的效益继续产生不利影响。

　　不仅是化纤行业，罗平锌电（002114）原本预计上半年净利润同比预减50%-80%，后来则预计上半年亏损300万-800万元。这也是因为自今年二季度以来，国内铅锌产品市场价格持续下跌，已由4月初的1.74万元/吨下跌至最低点的1.33万元/吨，下跌幅度达23.5%，导致公司主营产品毛利率大幅下降。

　　次贷危机殃及出口型企业

　　中小板企业有很多都属于出口型企业，而美国次贷危机带来的国际经济增长速度放慢也使得这些公司的海内外市场大幅萎缩。

　　如上文提及的澳洋科技和山河智能就都在修正业绩时表示，美国次贷危机使得国际经济增速减退，影响了各自产品的出口，是导致公司营业总收入没有达到预期效果的重要原因。

　　宏达经编（002144）、德棉股份（002072）等公司也称，受人民币升值、出口退税率下降、美国次贷危机等因素的影响，公司产品的出口数量减少，减少了主营收入。

　　自然灾害暂时影响业绩

　　年初的雨雪灾害和5·12汶川地震等自然灾害也给一些公司的业绩带来了暂时的影响。

　　海特高新（002023）表示，地震发生后，为保证抗震抢险救灾所需人员和物资的运输，部分航线的航班和货运暂时中断，造成公司生产经营所需的航空器材及设备不能按时接收和交运，影响了公司5、6月份的业绩。因此，公司原本预计上半年预增30%-50%，后则预计上半年预减不超过20%。

　　此外，罗平锌电、斯米克（002162）则表示，之所以降低上半年业绩预期，有很大一部分原因是公司经营受到年初南方雨雪灾害的影响。